黄金周四走势一波三折，冲高后惊现跳水行情，疑似遭到巨量抛单打压，但在收盘时缩减跌幅。在周五上午延续昨日跌势，日内最低下探至1341.72美元，逼近1340美元关口。地缘政治紧张局势的缓解使得黄金吸引力下降，再加上美元的反弹，也给金价构成一定的压力。

　　传奇投资者Jim Rogers在近日表示，下一个熊市将是他一生中遇到的最糟糕的熊市，股市跌幅很容易超过50%。

　　这听起来颇具戏剧性，但这并不意味着股市会在一天内下跌50%。与此同时，市场的长期估值远高于历史估值水平。

　　以下是一些关于标普500指数的数据：

　　Shiller P / E比历史均值16.9高出87%；

　　隐含的未来年回报率：-2.6%；

　　历史最低：4.8；

　　历史最高点：44.2；

　　常规市盈率：24（历史平均值：16）。

　　投资者还需要观察一个指标，即是市场总市值和GDP的比率，该指标用来衡量投资股市的风险度。目前市场价值约为GDP的140%，意味着投资股市的风险已经很高了。

　　一般而言，在股市表现不佳的同时，避险资产黄金会获得投资者的亲睐。然而有趣的是， Rogers表示他近期看跌黄金，但长远来说还是持看涨态度。

　　Rogers说，他相信，在市场存在很多坏消息，而金价却并未上涨，这意味着黄金短期内不会走高。

　　因此，Rogers建议，投资者应该在金价下跌的时候买入，并且不要卖出当前已经持有的黄金。他指出，在可怕的熊市结束之前，金价会‘涨破屋顶’。

　　Rogers还在担忧贸易战和利率上升，因为这对市场没有好处，至少在长期牛市之后是这样。

　　技术分析

　　图为黄金1小时走势，价格短线下行，正测试斐波那契50.0%回调位1342.72与通道下轨形成的共振支撑位置。若受支撑反弹，上方阻力见斐波那契38.2%回调位1348.06.

　　若跌破支撑，下方支撑位见斐波那契61.8%回调位1337.37.

　　图为黄金日线走势，价格受通道上轨阻力有所下行。下方支撑位见斐波那契23.6%回调位1335.53，第二支撑位见斐波那契38.2%回调位1316.61.

　　若价格上行，第一阻力位见通道上轨，第二阻力见前高1366.11附近。

　　后市展望

　　1.FastMarkets贵金属分析师Boris Mikanikrezai表示，黄金多头眼下需要耐心等待。受强劲的现货需求和美元走弱等因素推动，预计金价将在2018年第二季度出现反弹。

　　2. 三菱公司贵金属策略师乔纳森·巴特勒在周四（4月19日）的IPMI贵金属流动性研讨会上接受Kitco电视采访时表示，他对现货黄金没有被推高至数周前的1365美元/盎司的峰值感到惊讶，由于地缘政治风险和贸易战在投资者心目中的阴影仍然若隐若现的情况下。巴特勒补充说，为了推高黄金，需要的是更为严重升级的冲突，而不仅仅是“口水战”。

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