历来投资者购买黄金的原因多样，如对冲货币风险，大事件的避险需求甚至只是简单的投资多元化。但时至今日，选择黄金多出两个“新鲜”的理由：对冲估值过高的股票和加密货币市场。

　　股市大跌，黄金上涨

　　截至去年年底，标普500指数较2009年低点上涨了近四倍。这是过去的140年里维持时间第二长的牛市。股票市场泡沫毋庸置疑，但唯一的问题是泡沫何时崩溃，跌幅又有多大。

　　

　　从上图可以看到，2018年以来，股市经历了突然的大幅下跌，金价却在上涨。那么市场疲软和高波动性已经结束了吗?

　　现实是市场继续暴跌的风险仍然很高，同时事实证明黄金可以对冲股市崩盘。

　　数据显示：在负资产回报率期间，黄金在历史表现超过了79%的股票。在波动性上升的时期，黄金表现超过了64%的股票。而现在这两种市场风险现在都在增加。

　　在股市下跌和波动性上升的风险与日俱增的今天，持有黄金的一个重要原因是要为这些事件投保。

　　比特币下跌，黄金上涨

　　那么，加密货币是否能作为股市下跌的对冲工具呢？

　　由于加密货币历史太短，还不能给出确切的答案，更重要的是2018年加密货币不复去年的风光，出现了大幅回调。

　　

　　可以看到2017年12月17日比特币冲击19908美元的高峰，2017年年内上涨达到1226%。而现在，价格却暴跌近50%。但是，在比特币下跌的期间，黄金却在上涨。

　　综上，鉴于股市和加密货币市场的下跌风险日益增大，黄金作为为数不多的能对冲市场疲软和今年波动性增加的投资品种，当下一次危机来临时，黄金无疑将再次成为市场的宠儿。