黄金在今年年初走高，黄金股也随之上行。实际上，黄金股看上去是在短暂的盘整后回到上升趋势之中。那么，本轮黄金股上涨的原因为何？此后价格走势又将如何？

　　

　　图为金甲虫指数（HUI）的日线走势。价格短线走高突破此前跌破的上升趋势线，但是由于仅有一根K线收于趋势线之上，因此破位尚未得到确认。

　　此外，分析师Przemyslaw Radomski注意到，价格突破200日均线，且RSI指标超过70。

　　前者不足以成为看涨信号，此前价格在2月份收于200日均线之上并形成顶部，6月份价格再次突破均线，但是之后下行。

　　RSI指标突破70在过去数月中仅出现一次，即9月初，价格在此时见顶，之后回落近50点。从更长的周期来看，RSI处于或突破70往往是看跌信号，比如2016年7月、2017年2月和2017年8月-9月时的情形。

　　

　　图为黄金股指数（GDX）的周线走势，价格也突破上升趋势线，且破位尚未确认。此外，价格仍处于下降趋势线阻力之下。因此，Radomski认为价格的看跌前景可能并未改变。

　　

　　图为标普500指数的日线走势，实际上，黄金股上行的原因可能在于几乎所有股票均现涨势。股票上涨的原因在于投资者由于税收因素而在年末出售、在年初买入股票。

　　

　　图为金甲虫指数与标普500指数之比的周线走势。价格并未明显突破趋势线，因此使黄金股和标普500指数上行的是相同的因素，亦即昨天黄金股的上涨并不是贵金属行业走强的信号。

　　综上，尽管黄金股突破趋势线，但是并未确认破位，此外市场存在看跌的指标。另一方面，黄金股上涨与其他股市的上涨因素相同，因此黄金股破位也不是贵金属的看涨信号。