随着美元走弱，维持近两个月低位，黄金再次逼近1300美元关键心理水平。分析师Andrew Hecht表示，对于黄金挑战1300关口能否成功，投资者需要了解几大因素。

　　当美元下跌时，黄金的上行压力减少

　　美元指数从2014年12月低点开始反弹，然后在今年9月8日又跌至低点90.795.

　　周线图上显示，虽然美元在2016年5月跌破关键支撑位至91.86，但并未继续下跌，反而在11月6日触及95.07高位。贵金属的价格也随着美元的起伏而变化。

　　日线图上显示，12月期金在9月8日从涨至年内新高1362.40美元，当天，美元触及低位。在此之后，随着美元走强，金价开始下滑。

　　12月期银同样在9月8日升至近期高位18.29美元，此后追随着黄金下滑而下跌。

　　1月铂金期货也出现了类似的走势，在9月8日当天价格涨至1029.50美元，此后美元反弹，铂金进行修正。

　　只有钯金从去年1月开始持续上涨，完全不受美元和其它贵金属的走势的影响。

　　自11月6日触及高位以来，美元指数在上周五再次跌至93.00下方。黄金也从低点1265美元下方上涨至当前1295美元附近。

　　地缘政治风险促使投资者涌向硬资产

　　朝鲜问题虽然没有阻止美股持续创出新高，但全球地缘政治风险却给股市蒙上了一层阴影。

　　沙特和伊朗之间紧张局势、“通俄门”的持续发酵、俄罗斯和美国关系降至低谷加剧了地缘政治风险。

　　虽然当前还没有立即爆发的迹象，但问题很快就会出现，这将引起市场恐慌，推动投资者涌入避险市场。

　　美联储12月加息或已成定局

　　在2008年金融危机之后，央行近十年的宽松政策使得全球经济情况有所改善。美联储在2014/2015年开始退出量化宽松，并在2015年12月将利率从零开始上调。自那以后，美联储已经加息了四次。

　　所有迹象都显示，美联储将在今年12月会议上再次采取行动，尽管通胀仍低于2%的目标。

　　虽然加息已成大概率事件，但当谈到贵金属时，需要观察地缘政治、利率和美元等因素，以及黄金可能对债券和汇市出现意外走势时的反应。

　　虽然高盛预计明年将加息四次，但美联储表示加息进程不要太快

　　在近期的美联储会议上，16名成员中有11名认为，美联储在2018年将加息三次，使得明年底利率达到2%水平。而高盛在报告中却预测美联储明年将加息四次。

　　不过，上周的美联储会议纪要显示，一些委员对通胀水平偏低表示担忧，纪要措辞的偏鸽派也导致美元下跌，贵金属走高。

　　一些分析师现在认为，如果通胀低于央行目标，美联储可能在2018年只加息两次，放慢收紧的步伐。

　　与此同时，如果美元/欧元在未来几个月里走低，这对贵金属无疑是一个好消息。

　　欧洲央行2018年的举动可能扼杀美元

　　全球经济增长已经改善，包括欧洲经济。欧洲央行也开始退出QE，不用多久利率也将提高，这在一定程度上可能会导致美元/欧元汇率的变化。

　　美元指数月度图上显示，美元指数在美联储宣布退出QE并于2016年进行第二次加息的时候大幅上涨。在此期间，美元指数涨幅超过31.5%。

　　而到2018年，欧元的走势将决定美元的命运。

　　Andrew Hecht认为，美联储会议纪要偏鸽派，担心低通胀；欧洲央行可能很快转向收紧政策；地缘政治风险在未来一年仍然是一个潜在的问题，这些都在影响着贵金属的走势。未来几个月美元走低的趋势将会持续，黄金、白银和铂金价格可能陷入中性区域，保持在狭窄的交易区间。　　

　　然而，许多的迹象表明，由于地缘政治风险和经济形势的发展，明年贵金属将迎来看涨的一年。