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　　作者：赵卿 苏宁金融研究院高级研究员

　　银行三季报刚出来不久，有一篇“饿死同行也拉不来存款？某银行存款9个月锐减3200亿”的文章刷屏朋友圈，虽然题目有些惊悚，但也确实反映出银行拉存款难。年关降至，为了拉存款，银行的员工们又将上演“一人在银行，全家跟着忙”的繁忙景象。下面我们一起来看看，银行拉存款到底有多难？

　　如何理解银行存款减少了？

　　第一个维度：银行“存款减少”是指银行一般性存款规模增速下滑。银行存款包括企业存款、个人存款、同业存款以及政府存款，一般银行所说的拉“存款”是指一般性存款，主要包括个人存款和对公存款。从近年金融机构整体存款余额看，基本保持低速增长，2017年存款增速更是下滑至9%左右。从银行存款结构看，2017年开始，个人和企业存款同比增速下降明显，而同业存款和政府存款同比增速呈上升趋势。

　　第二个维度： “存款减少”可以理解为存款增速不及贷款增速。银行拉存款难的问题实际上一直存在，对于银行而言，存款是开展贷款业务的基础，比较存款增速和贷款增速的变化，也能进一步说明存款难。自2013年开始，存款余额的同比增速就一直低于贷款余额的同比增速，特别是2017年以来，存款和贷款余额同比增速的差额在走阔，贷款增速小幅上扬，而存款增速下行，进一步凸显出存款不足的矛盾。 　　第三个维度：“存款减少”体现为存款向大行集中，中小型银行吸收存款难度加大，新增存款分布不均。通过比较近年新增存款的结构，五大行在每年新增存款中占比逐步提高，2017年1-9月，五大行新增存款4.97万亿元，占当期新增存款的42.56%，同期，全国股份制银行新增存款仅0.22万亿元，占当期新增存款的1.87%，占比大幅下降。 　　五大行在吸收存款上一直具有优势，一方面，五大行在全国营业网点众多，声誉度高，受众面广，吸收存款相对容易；另一方面，像农行对县域以及农村地区覆盖面广，区域内居民储蓄率高，存款也相对稳定。

　　比较五大行的存款增速，营业网点最多的工商银行的存款增速近年稳步提升，2017年也保持平稳，农行稳中略降，但增速一直保持在较高水平，而其他几家大行均出现不同幅度的增速放缓，特别是交通银行存款增速明显低于其他四家银行。

　　全国性股份制银行内部分化较大。2017年9月末，存款增速最高的是兴业银行，同比增长17.28%，同期，其他股份行存款增速均在个位数，而中信、民生、平安等三家银行2017年以来存款增速下滑明显，在2017年9月末出现了负增长。

　　为什么“银行拉存款难”今年更突出？

　　拉存款难对于银行而言是个老问题，但今年似乎更加突出，从原因上看，主要是以下两方面原因：

　　一方面，同业业务监管加强，主动负债规模受限。很多中小银行为了解决发展中存款不足的问题，积极开拓主动负债渠道，包括同业存款、同业拆借以及发行同业存单。从负债结构上看，近年发行债券（同业存单）、同业负债以及对中央银行负债占比呈上升趋势，一般性存款规模占比从70%多降至当前的61.33%。自2016年四季度开始，同业监管加强，加上MPA考核在2018年一季度末对资产规模超过5000亿的银行，将期限一年以内的同业存单纳入同业负债的考核，致使同业负债规模压缩，同业负债占总负债的比重从2015年高点14.42%降至目前的11.82%。所以，在主动负债规模受限的同时，对一般性存款的需求增加，银行吸收存款的压力自然相应加大。

　　另一方面，短期市场利率上行较快，货基收益率上行，留住存款难度加大。自2016年四季度以来，金融去杠杆，市场流动性整体偏紧，货基收益率一路走高，从不足3%升至超过4%，而银行活期存款基准利率仅有0.35%，一年期存款基准利率仅有1.5%，即使个别银行有所上浮，也在2%左右，不及货基利率高，灵活性也不如货基。从规模看，2017年至今，货币基金净值增加了2.1万亿，对比2017年前三季度存款规模新增11.68万亿，货基新增规模占当期存款新增规模的18%，所以存款流失，有很大一部分都购买了货基。相对于市场利率趋势性下降，在市场利率趋势性上升时，对银行存款的冲击更大。 　　银行存款减少将产生哪些影响？

　　对银行而言，银行拉存款难，不仅影响银行的负债结构，同时还影响银行的净息差。

　　相对于同业负债和同业存单，银行存款的成本率是最低的，近年银行净息差从2013年末的2.68%降至2017年9月末的2.07%，主要是负债端成本的提高。

　　值得一提的是，自2017年以来，大型商业银行的净息差季度环比是在不断提高的，从2017年一季度末的1.99%提升至三季度末的2.05%；农商行的净息差也从2017年一季度末的2.68%升至三季度末的2.83%。与此同时，股份制银行和城商行的净息差在2017年季度环比是下降的，从2017年一季度末至三季度末，股份制银行的净息差从1.85%降至1.84%，城商行的净息差从1.97%降至1.94%。

　　这和之前的分析也是一致的，今年存款向国有大行集中，农商行的吸储能力强，存款优势也比较明显，所以，这二类银行在2017年净息差回升较多。

　　银行存款规模的减少，不仅对银行自身有影响，同时也影响债券市场的配置资金和债券收益率。存款是银行的主要负债来源，其规模减少也会影响到资产端如贷款、债券投资的运用，自2017年以来，银行贷款同比增速基本保持在12%以上，较为稳定，但商业银行的债券托管量增速转为负值，在年初下滑明显，表明银行对债券投资的需求减弱。与此同时，债券收益率今年以来上升明显，以十年期国债收益率为例，其到期收益率从年初的3.1%升至当前的3.9%。

　　从目前情况，只要央行继续维持金融去杠杆，短期资金成本恐难以下降，存款搬家的现象很难得到改善。明年需要重点关注经济走势，如果经济出现超预期下滑，央行的政策基调可能会发生一定变化，存款难的现象可能会得到一定改善。

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