德国总理默克尔正式宣布组阁谈判破裂，自由民主党宣布决定退出组阁谈判，不会与总理默克尔所属的基民盟及其姊妹政党基社盟，以及绿党组成「牙买加联盟」。消息令德国政治风险升温。

　　组阁谈判破裂後，总理默克尔未来或有三条出路。

　　第一，与社民党组成联合政府。

　　第二，组成少数党政府，但德国此前未曾出现此情况，而默克尔本身亦可能排除这选项。

　　第三，重新大选。但需面对极右的另类选择党取得更多议席的风险。

　　花旗观点

　　德国经济仍然表现强劲。花旗将欧元区经济增长预测调高至2018年的2.4%，为07年以来的最高水平。

　　政治不确定性可能会影响市场情绪，但我们认为今年和明年欧洲经济依然会继续复苏。

　　可能会影响德国政治发展的两个因素是英国脱欧谈判和马克龙改革欧洲的举措。

　　到今年年底的投资策略

　　花旗预计非美国股票的表现将会迎头赶上，美国加息尚未影响到新兴市场的表现。

　　看好环球股票、新兴市场股票、新兴市场债券、美国公司债。

　　花旗

　　2017-11-22