在上周五强势突破1290美元关口后，黄金的走势却出现了一种矛盾的状态，因为从价格图上来看，黄金似乎处于上行趋势，但是COT报告却显示出中性/ 看跌的迹象。对冲基金对美元的看涨也给金价上行带来压力，暗示金价并无太大反弹空间。

　　黄金6个月走势图上显示，金价在经历了几周盘整之后在周五大幅上涨，结束了此前的头肩顶形态。随着200日均线的上升，金价很可能处于上行趋势，尤其是50日均线接近200日均线和当前金价水平的情况下，似乎暗示黄金开启了牛市阶段。

　　GLD上周五交易量大幅攀升，创9月初以来新高，这对黄金多头而言是一个积极的迹象......

　　两年的走势图上显示，金价在回落缓解此前超买状况并测试通道下限支撑位之后，周五的突破似乎表明，通道内出现了另一个中期上行趋势。而此前的头肩顶状态很快成为历史。

　　近几周黄金交易量明显上升，交易量指标也指向强劲，这些迹象暗示着未来几周黄金或迎来反弹。

　　然而，COT数据却指向中性/看跌，尽管的大型投机机构持有的黄金多头头寸有所减少，但数量仍然较大。

　　另一个与黄金走势息息相关的因素则是美元。在9个月的走势图上显示，美元指数上个月突破了头肩底形态，当前支撑位在上行50日均线水平处，正靠近头肩底的上界边缘，很可能支撑美元指数进一步上涨，因为对冲基金正在看涨美元。

　　在最新的图表中显示，对冲者持有的美元净头寸水平促使美元强势反弹，黄金和其它大宗商品前景走势将更加复杂。

　　值得注意的是，美元和黄金可能同步反弹，这种罕见的事情中，黄金的表现将会超过美元。

　　有分析认为，随着COT走势呈现极端化，在再次下跌之前，黄金的反弹可能在1360-1380美元区间受阻。如果跌破通道下限则支撑位在1260美元附近。