国际现货黄金周二(11月14日)亚市早盘继续在1276美元/盎司附近盘整，昨日因美元和美股走软而小幅反弹。目前金价正陷入四年来最窄的波动区间，并且始终围绕100日均线震荡，过去一个月的波幅接近七年来最低。然而，又一只即将从欧元区起飞的“黑天鹅”或将为黄金价格走势图的再度起涨埋下了伏笔！

　　

　　重磅！又一黑天鹅即将起飞！

　　

　　汇丰银行(HSBC)周一发布的一份研究显示，强势欧元、欧洲央行短期内结束量化宽松(QE)项目以及不确定的大选结果都会在2018年对意大利构成挑战。

　　意大利政府近期将2018年和2019年国内生产总值(GDP)年率增幅从此前的1%上调至1.5%。但其经济增长的大部分原因要归功于出口，而这可能会受到强势欧元的影响。汇丰欧洲经济学家Fabio Balboni称，原因之一是意大利对欧元区以外市场的高敞口，因为意大利60%的商品出口到欧元区之外。

　　同时，他也写道：“另一个原因是意大利相对较高的低技术出口比重——这也是为何该国在过去十年中遭受巨大市场份额损失的部分原因——这使其更容易受到价格竞争和欧元汇率的影响。”

　　此外，德拉基(Mario Draghi)领导的欧洲央行势必会逐步收回宽松计划，这对于意大利而言也可能是一则坏消息。这是因为，意大利的主权债务一直是欧银购买的一大目标，但随着欧洲央行逐渐缩QE力度，购买规模可能会出现下跌。

　　Balboni说道：“鉴于当前的评级，找到一个大买家来取代欧洲央行可能并不容易，而在债务与GDP比率开始实质性下滑之前，评级不太可能遭到上调。债券收益率上升令削减债务甚至更加困难。”国债价格与收益率走势相反。

　　而除了上述两种不利因素之外，明年的意大利大选也料将为该国的政局稳定性带来一定的冲击。根据当地新闻机构的报道，意大利明年必须进行大选，由于大选必须在5月20日前完成，故选举时间可能会在明年3月。

　　Balboni对此说道：“市场已经从这样一个事实中得到一些安慰：疑欧政党在要求意大利退出欧元区方面变得更加‘安静’。但我们仍然认为存在政治不稳定的风险。”

　　Balboni同时指出：“尽管我们预计意大利退出欧元区的风险相当小，但明年的大选对于改革和债务可持续性而言至关重要。”

　　由此可见，强势欧元、欧洲央行短期内结束量化宽松(QE)项目以及不确定的大选结果都有可能促使“黑天鹅”从意大利这一国家中飞出，而这也无疑是为黄金后市的起涨埋下了伏笔。

　　黄金中线涨势的延续还需突破这条线

　　

　　上图为伦敦金(XAUUSD)的日线图，从图上来看，昨日黄金价格小幅走高，收盘于1278附近。今天早上，金价小幅回落，目前陷入窄幅震荡。

　　图中主要是两条趋势线和两条水平线，第一条趋势线是1122来的上升趋势，短期的支撑位于1260上方，这条趋势线的意义主要在于标明了近一年来的上升趋势，也就是说黄金后市是看涨的。

　　另外一条趋势线是1357来下降的趋势线，这条线的时间跨度只有两个月，所以可以认为是短线。短线的这个下跌趋势主要是回测了1260的走势，目前看已经测试了两次。值得注意的是，金价在上周出现了向上的破位，即价格运行至趋势线的上方，这意味着1357来下降趋势的结束。

　　另外两条水平线是1260和1290，这两条水平线是最近一个月里的震荡行情的上下轨，短期黄金价格要继续走高，则需要突破1290，唯有实现向上突破，黄金中线涨势才能得以延续。