本文首发于微信公众号：文高经济时评。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

　　最近不断有朋友问我，这一年来的股市都是一线蓝筹在涨，我持有的那些股票为什么不涨？我的回答是：你说对了，确实只有蓝筹和龙头股在涨。目前，A股市场共有近3500只股票，只有600多只在涨或不跌，其它的都是跌的。你没有赚到钱，是因为你不识大势，或者说你没有看我今年6月8日写的经济时评，当然，看了当时你也未必信。这样吧，我还是把那篇时评重发一遍，如果你回看我的公号，这篇文章还在。假如当时你看了并信了，那么这一轮股市你就会赚到钱。

　　今年6月8日文高经济时评《股票投资也要换个思路了》重发如下：

　　最近一段时间，经常有人问我，房市不涨了，怎么股市也不涨呢？人们不是常说，房市和股市是跷跷板，房市资金出来就会进入股市吗？可这次怎么不灵验了呢？这是因为，环境完全变了，如同房市一样，还用过去惯用的思维考虑问题，你就OUT了。

　　房市必须回归居住功能，这是今天的政策环境，如果你还是一个投机者，你趁早收手，从2017年开始，中国房地产市场的投机时代终结了。股市也一样，从去年5月9日权威人士在人民日报发文说股市必须回归融资功能，股市的风格就开始转向了。

　　进入2017年，金融领域的反腐风潮一浪高过一浪，证券领域的监管一轮紧过一轮，对投机者的警告、对操纵者的查办、对监管不利者的问责，对不分红公司的劝诫、对分红公司的鼓励以及对上市公司责任感的提示，都在让股市发生风格上的转变，

　　这种转变，就是有价值的股票在涨，无价值的股票在跌，谁说股市不涨了？大量有价值的股票已经达到甚至超过了上一轮5000点的价格。所以，我们不能仅仅从半死不活的大盘指数来判断股市的走向，如果你手里握有的是投机类股票，不涨是大概率事件。

　　但是，如果你握有的是有价值的股票，你会发现你真的是幸运儿，股市只有3000点，但你已经领略到2015年5000点高峰的光景。所以，所有的股票投资者都要换个思路了，价值投资将是目前中国股市的主旋律，未来是否如此取决于股市监管能否坚持下去。

　　现在的情况是，有价值的股票都涨到5000点时的价格了，市盈率还不到10倍或刚刚10几倍，而没价值的股票即便没有涨也仍然保持着几十倍甚至上百倍的市盈率，当然市盈率不是股票投资的唯一指标，但我们的确可以通过它发现股票的价值所在。

　　经济学家李迅雷最近撰文分析：“目前，A股市盈率的中位数为70多倍，超过100倍市盈率的股票有1000多家，在全球主流股市中属于估值水平最高的市场，高估值容易导致上市公司实际控制人的行为扭曲。”这说明，总体看中国股市仍然不便宜。

　　既然中国的股市仍然不便宜，我们还能指望中国股市的大盘还能涨多少吗？但是，大盘不涨不代表好股票不涨，更不代表不能赚钱，关键是看你投资思路转变了没有，看你到底持有了用来投资还是用来投机的股票，这决定了你现在是个赢者还是个输家。

　　请注意，我整篇文章都是用的“股票投资”而不是“炒股”，这代表着我对目前中国股市的基本看法，中国股市投机了将近30年，总该回归融资或投资功能了，按照中国俗语“30年河东，30年河西”这样一个朴素原理，总该轮到价值投资上场了。

　　看完我的这篇时评，你再对照着当时上证指数走势截图看看我写文章的时间，觉不觉得那时候开始价值投资现在就会赚大钱？

　　现在，我再附上我的另一篇时评《股市已上5000点，且赌且珍惜》，这篇时评写在两年前，2015年的6月8日，巧得很，两篇文章都写在6月8日。如果两年前你看了我的这篇文章并相信它，你就可以在股市5000点的时候顺利逃顶。记住，我的文章写在2015年6月8日（你回看公号，它还在），6月15日股市就开始暴跌了，这中间有5个交易日你可以逃顶。

　　2015年6月8日文高经济时评《股市已上5000点，且赌且珍惜》重发如下：

　　眼看着失去理性的股市冲上了5000点，赌博的味道已经越来越严重。赌性强的人就接着赌吧，反正赌博也不是所有的人都输，总有少数人会赢的，但是大多数人要做好认堵服输的准备。我今天就给那些不喜欢赌博且风险承受力较差的人做个提示吧：

　　2014年12月5日，沪深两市成交总额首破1万亿，那时的沪综指是2900点；2015年6月5日，沪综指站上5000点，两市成交总额连续3天突破2万亿。当大家都在为2万多亿元的成交额而欢呼雀跃的时候，我要提醒的是，虽然半年时间沪综指在涨幅50%的基础上又涨了73%，成交额在1万亿的基础上又翻了一倍，但是成交股数却没有同步放大，因为从2900点到5000点，几乎所有的股票都变贵了，半年前投29万元可以买到股票数量，现在要花50万元去买了，或者说，同样的成交额在指数低和指数高的时候成交的股数是完全不同的，这里面有什么风险，大家自己去考虑吧。

　　5月23日，孙冶方经济科学基金会理事长、清华大学国家金融研究院联席院长、中央汇金投资有限责任公司副董事长李剑阁接受《中国经济周刊》和其它几家媒体的采访时说，市场上有观点认为股市上涨是国家意志的体现，并创造出了一个词汇“国家牛市”，这个概念是危险的。他说：“如果存在一个资本市场是只涨不跌的，我当然欢迎，有吗？没有。”他认为，牛市是股市的自然市场现象，股市是牛还是熊不应该体现国家意志。只要脑子里有“国家牛市”这个概念的存在就很危险。他认为，所谓“国家牛”是不可持续的，市场只能按照规律去发展，而不是主观意志。

　　6月2日，中国经济网不带自己观点转发了中国知名投资人、货币专家、《钓鱼岛背后的货币战争》作者、喜投网董事长黄生的文章《5月份万亿资金悄悄撤离股市》。我今天则带着自己观点转发其中的一段给大家看看：“5月份的数据刚刚出来了，看了让人倒抽一口冷气，整个5月份中国股市的资金净流出为1万亿，没错，是1万亿，也就是在整个5月份，随着股市的上涨，大资金一边在毫不犹豫的撤出，这真的是一场生死时速。股市一边拉高，大资金在一边毫不犹豫的撤出。这和2007年一样，股市一边上涨到6000多点，但是大资金在毫不犹豫的撤出，最终在散户憧憬1万点的时候，股市崩盘性的下跌。”

　　6月6日，著名经济学家、中欧国际工商学院教授许小年在中欧2015班委大会上演讲时说，目前没有任何理论可以解释股市的疯狂，不知谁出的主意，国人皆可杀之，上害领导下害黎民；股民最后的下场会很惨，这次股市狂潮真的不知道如何收场；目前有两个一致：第一大家都知道是泡沫，分歧在于什么时候破；第二，每个人都相信，泡沫破的时候比别人跑得快。

　　我以前说过，充盈在你股票账户里的是随时都可以灰飞烟灭的市值，而不是钱。且赌且珍惜！

　　看完我的这篇时评，你也对照一下我写这篇时评时候的上证指数走势截图，觉不觉得如果当时你参考了我的时评便可以成功逃顶？

　　回看了这两篇文章，你以后要多关注《文高经济时评》噢！当然，最重要的还是，做股票投资要学会看大势，要懂点宏观经济，不要一味地在投机或K线图上做文章。

　　文章来源：微信公众号文高经济时评