和讯网消息 8月以来，A股市场先抑后扬，上旬受7月经济数据超预期放缓、朝美隔空口头恐吓升级、美元底部小反弹等压制，股指由此前两月的温和反弹转为震荡调整，期间金融、地产、建筑、化工等大盘蓝筹领跌；下旬受朝鲜局势缓解、美元重回弱势下跌、监管层释放稳定市场预期信号、联通混改及银行保险龙头股中报业绩超预期等提振，股指震荡上行，尤其在金融、资源周期迎来久违的同步大涨发力，推动沪指成功突破并站稳3300点，创16年初以来新高。

　　整个8月，沪指累积涨幅达2.68%，而8月行情的最大看点不止于此，创业板在经历长时间沉寂之后，8月份累计上涨了6.51%，创去年3月份来最大涨幅。

　　既然8月已经有如此好的表现，那么9月份的行情走势到底会是怎样？次新股能否延续强势？周期股又将如何表现？所谓“金九”行情是真的吗？又有哪些风险因素值得警惕？

　　A股进入蜜月期 逐渐靠近“秋收”

　　首先来看历史上9月份A股表现，根据统计，近十年（2007年-2016年），A股在9月的表现“涨多跌少”，上证综指、中小板、创业板指齐跌的也仅仅是在“2008、2011、2016”年，而其余的7次均是齐涨或结构性上涨。因此“金九”对于A股市场来说大概率成立。

　　国金证券(600109,股吧)的分析也认为，步入9月，市场对政策能见度愈发清晰，市场诸多不确定性因素阶段性的消退。市场步入可为的蜜月期，“金融消费“搭台，“成长与主题”唱戏。若拉长一个季度来看，当前是逐步靠近“秋收”的季节。

　　安信策略表示，目前A股市场已完成休整，重新进入震荡向上格局，投资者需要以更积极的态度参与九月行情。

　　中投证券分析指出，虽然上周五是第一根站上3300点的阳线，后续或有反复，但短期来看，市场情绪有较强提振，市场未来有望延续活跃，中小盘股也有望受到带动，投资者操作上可以适当积极。

　　天风策略分析师徐彪认为，十九大之前的窗口期里，政策温和、流动性改善、经济稳健，继续维持此前的判断：这一阶段中，仍然调整都是上车机会。

　　领涨板块分歧开始显现

　　实际上，从券商分析看，有对接下来这一个月市场表现相对乐观的，也有相对谨慎的。特别是对之前领涨板块能否继续发力的分歧也逐渐加大，比如最近气势长虹的周期股。

　　华泰证券(601688,股吧)就提示，从6月开始，周期品涨价持续，最初是需求侧原因，如地产投资、财政支出超预期，7月开始，需求侧原因已经不能解释周期品涨价的逻辑，钢铁、煤炭去产能，以及环保部的第四批督查导致化工、有色、造纸等行业供给收缩，价格进一步上涨。而如果价格上涨过快，产生影响国民经济秩序的可能性，就存在触发更高层协调机制的可能。

　　不过，安信证券并不这么认为，该券商表示周期股的两大阻力——供给端政策调整与需求端显著下行预计在九月都不会出现。因为供给侧改革不会扭转，其核心任务，将相关行业资产负债率降低到合适安全水平尚未完成。政策出现调整，更可能会在中游行业龙头公司出现亏损时，而且从动力煤经验看，政策调整后可能意味着周期品价格依然维持在相当高的水平，而其对应的估值依然具备吸引力。以钢铁股为例，以当前价格水平，普遍估值在5倍PE附近。

　　除此之外，国都证券还认为，随着9月美联储正式宣布缩表，叠加美国白宫与国会税改共识转化为减税方案，而9月初欧央行明年初缩减量宽规模的预期落地，则或使得欧元阶段见顶，而美元四季度存在触底反弹动能。若美元阶段触底反弹，或引发人民币汇率有升转贬，同时资本流出压力再现，从而对A股构成压制甚至下行风险。

　　招商证券(600999,股吧)则认为，9月市场大概率继续呈现震荡状态，持续大涨的概率较低，仍以结构性机会为主。

　　结构性机会轮番上演

　　那么到底哪些结构存在机会呢？

　　安信策略建议，配置以周期+金融为主(行业：焦煤、钢铁、电解铝、稀土、化工、券商、保险、银行等)。适当关注中小创的优质成长股，预计九月市场风险偏好和主题活跃度仍会较高，关注混改、雄安、海南、新能源汽车、OLED、环保以及人工智能等。

　　国都证券直言，国企混改有序突破、雄安新区规划即将出炉下，国企改革与雄安新区两大主题可继续参与深挖。此外，中期重点布局白马成长股，包括传媒、5G、人工智能、电动汽车、现代服务业、环保等板块内的成长龙头或超跌优质个股。

　　国金证券也建议关注，金融、消费、成长板块中，计算机、传媒以及主题性题材中的雄安板块。

　　中信建投认为，在风险偏好提升和周期估值回升的情况下，超跌的绩优成长品种性价比提升；周期品则建议关注环保限产主线中的景气品种（环保：煤改气、大气治理、水环境治理；周期：在化工、煤炭、建材中优选品种）；此外，基本面改善和估值水位的优势也使金融板块依然具有配置价值。

　　以下为中信建投和国金证券推荐的9月10大金股，仅供参考。

　　值得注意的是，昨天A股今日迎来9月首个交易日，在周期股的全面爆发下，沪指延续强势表现，喜迎开门红，盘中再创近20个月新高。