隔夜风险事件大爆发，今日欧亚股市随美国股市一齐下挫。

　　标普500(S&P 500)指数录得三个月来最大单日跌幅，下挫1.54%至2430.01点。

　　黄金在避险需求的驱动下实现两连阳，1300似乎触手可及。

　　黄金上涨0.65%至1296.01，白银上涨1%至17.19。

　　铂金上涨1.07%至984.45，钯金上涨1.25%至929.5。

　　全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周四黄金持仓量较周三持平，同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV持仓减少0.42%。

　　方向误读

　　除了特朗普政府的拙劣表现外，欧元强势也是美元萎靡不振的一个重要元素。

　　外界猜测欧美央行的财政政策已经在收窄的路上前进，不过这可能只是一厢情愿。

　　周四(8月17日)公布的欧洲央行7月会议记录显示，央行决策者上月担心欧元汇率可能涨得过高，使央行宽松货币政策立场所创造的有利金融环境付诸东流。

　　欧元反弹降低了欧元区出口的竞争力，而进口变得更加便宜；投资者指出欧元反弹是通胀面临的最大威胁。

　　欧洲央行7月会议记录透露出决策者对此的担心。

　　会议记录显示，决策者决定对持续实施货币刺激政策这个承诺不作任何修改时，他们高度认识到这一风险，担心哪怕是最微小的措辞变化，也有可能被过度解读并动摇市场。

　　欧洲央行表示：“现阶段一般认为最重要的是避免释出可能被过度解读，及或许不太成熟的讯息。”

　　会议记录显示：“(决策者)表达了对未来金融市场过度调整预期的担忧，尤其是外汇市场。”

　　但决策官员同时指出，目前为止市场走势大致反映出经济情况改善，以及欧元区的韧性转强。

　　欧元区整体及核心通胀率均为1.3%，仍远低于欧洲央行的目标；然而第二季经济成长率达2.2%，创下2011年初以来最佳表现。这让欧洲央行陷入两难。

　　欧元区通胀至少到2019年都将低于央行设定的接近2%的目标。

　　摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)表示，市场正在错误地估计美联储12月再次加息的可能性。

　　芝加哥商品交易集团(CME Group)的“美联储观察工具”(Fed Watch Tool)显示，美联储在12月加息25个基点的概率仅有47%。

　　摩根大通资产管理公司固定收益客户投资组合经理Marika Dysenchuk周四表示，市场正在低估这一可能性。

　　Dysenchuk说道：“尽管要让美联储加息我们需要看见通胀回升，但我们当然认为，他们会在12月行动。”

　　她指出，美联储拥有双重使命，就促进就业这一使命而言，劳动力市场表现非常强劲。

　　周三公布的美联储7月会议纪要显示，由于低通胀，一些决策者对于加息持谨慎立场；而其他委员相信，改变货币政策正常化路径存在风险。

　　至于美国通胀疲软态势是否只是暂时现象，还是更长期的问题，Dysenchuk表示，与紧俏就业市场相关的美国经济稳固增长将给薪资带来上行压力。

　　Dysenchuk说道：“我们认为这只是时间问题，从中长期来看，我们预计通胀问题将会出现。”

　　Dysenchuk最后重申，摩根大通资管预计美联储会在12月加息，而明年也可能会再多次加息。

　　由此可见，欧洲央行不一定会在第四季削减宽松，而美联储今年再加息一次也是完全有可能的。如果市场判断有误，那美元就会显著反弹，继续压制黄金潜在的突破力量。

　　市场观点

　　永丰金融研究主管Mark To称，白宫困境、地缘政治紧张和外交危机等风险因素等在演化，而不是在减弱。

　　他补充道，从中期看黄金可能继续在1200-1300区间交投，美元加息限制了上行突破。

　　福四喜国际(INTL FCStone)分析师Edward Meir称，白宫方面的不和谐音不断支撑黄金，政治不确定性可能束缚美联储的手脚。

　　路透技术分析师王涛称，黄金面临阻力1291，可能在此点位下方徘徊或者退守至1271。

　　校对：冷静