尽管2017年上半年银价表现不俗，但伴随着美联储紧缩步伐持续向前迈进，进入下半年后银价持续下行，如此糟糕的表现终于促使投资者撤出在这种金属上投入的资金。

　　由于上周五(8月4日)公布的美国7月非农就业数据向好，提振美元自15个月低位反弹，现货白银周一(8月7日)曾跌至16.12美元/盎司的两周高位，7月初一度触及14.35美元/盎司。与此同时，金价近期也从七周高位回落，周二(8月8日)一度跌至7月26日以来低位1251美元/盎司，略高于50日均线切入位。

　　RJO Futures高级商品经纪商Phillip Streible称，“我们看见就业数据好于预期，这引发美元跳升。同时，交易员也猜测美联储将继续采取加息行动，并缩减资产负债表，这给贵金属市场带来压力。”

　　今年4月至7月中旬期间，投资者曾不断现金投入白银ETF，但眼下这样的情况转变表明投资者情绪正在改变。美国利率上升风险和经济增长加快令贵金属需求受到打击。

　　根据彭博汇编的数据，白银ETF持仓量自7月18日达到创纪录水平以来已减少1.6%，合331吨，这个15天期间的降幅创下去年12月以来最快。

　　截至本周二为止，银价今年迄今累计上涨2.9%，在金属种类中表现最差。相比之下，2017年黄金仍累计上涨9.4%。同时，当前黄金与白银的价格比为76.6，接近2016年初以来的最高点。

　　不过，尽管在表现上占优，但近期黄金的投资情绪相比白银更加恶化。截至本周一(8月7日)，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周五减少0.27吨至786.87吨，为2016年3月以来最低，此前已经连续五周下降。

　　由于投资者抛售黄金买入股票等其他资产，SPDR Gold Trust的黄金持仓量上个月下降超过7%，这也是该ETF遭遇2013年4月以来最大月度跌幅。

　　新加坡Silver Bullion的董事Vergel Villasoto表示，“股市短期内无疑对黄金ETF的表现带来冲击。尽管存在有关朝鲜的地缘政治紧张局势以及特朗普政府人事变动，股市似乎仍不为所动。”