欧洲央行决定维持利率不变。央行管理委员会确认，当前每月600亿欧元的净资产购买计划将持续至今年12月底。德拉吉指出，秋季将会讨论转变资产购买计划。

　　花旗观点

　　我们认为，虽然会有更多证据显示产出差距缩小，但通胀以及其他价格压力指标仍会低於欧洲央行的预期。

　　因此，我们预计，央行将表示希望保持宽松的货币政策立场，资产购买计画或延续至2017年12月之後。

　　2017年下半年投资展望

　　环球利率低企，美国以外的市场的企业盈利有望造好。基於我们预期非美国的股票市场或有较佳表现，这或导致股票和债券於投资组合比重方面的分歧进一步扩大。

　　我们降低美国资产比重。股票方面，我们增加大型亚洲市场的投资比重。同时，随着欧元区的政治风险减退，加上经济持续复苏，我们把早前对欧洲持偏低的投资比重，改为持偏高投资比重。

　　花旗

　　2017-7-21