华尔街有句知名谚语，叫作“SellinMayandgoaway”，意思是进入5月前后市场开始走熊，需要卖出。而在今年，A股在5月之前便开始调头向下，跌跌不休。站在当下的时间点，部分基金经理认为，当前市场风险偏好之所以下降，是金融去杠杆、赚钱效应迅速消失等多方面因素共同催化的结果。不过，在他们看来，短期的剧烈调整却为寻找下一阶段的市场主线提供了难得的机会。具体而言，超跌成长股、新兴支柱产业、低估值蓝筹等均具有投资潜力。【 涨停股早知道 】

　　A

　　盘口：

　　“大而美”股票创新高

　　对于本轮市场调整的原因，光大保德信基金经理何奇归结为两点：其一，今年大多数投资者心理预期是一个相对偏震荡的行情，就是在3000点到3300点或者说3100点到3300点之间的震荡格局。其二，近期金融去杠杆等一系列监管动作对整个行业影响较大。

　　事实上，4月10日至今的这轮下跌，最“受伤”的还是创业板。在21个交易日中，创业板指下跌7.38%，120余只创业板股跌逾20%。

　　就在市场人气低迷、热点涣散、成交萎缩之际，一些“大而美”的股票却悄然创出了新高。例如，工商银行5月9日最高上探至4.91元，创2015年12月3日以来新高；建设银行于4月10日最高上探至6.04元，创2015年12月7日以来新高；农业银行(601288,股吧)4月27日最高上探至3.39元，创一年多新高。除了银行股之外，中国平安、中国神华、上汽集团(600104,股吧)、大秦铁路(601006,股吧)等股票也分别于近期创下了阶段新高。

　　在海富通投资经理李佐祎看来，在市场调整过程中出现了明显分化，低估值、真成长的白马股表现出较为明显的相对优势，这也反映出市场调整是结构性调整而非全面性回落，调整的空间和力度已变得较为有限。

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　　趋势：

　　短期尚难摆脱震荡格局

　　深圳翼虎投资总经理余定恒认为，从长线资金的布局来看，A股市场的连续下挫在很大程度上挤压了原有的估值泡沫，养老、社保等机构投资者不排除会进行左侧抄底。从投资风格来说，马价值股的接连上涨，彰显了价值投资的重要性。一批中长线的机构投资者开始进行左侧交易，布局有业绩支撑的品种。“从这些因素分析，我们认为从5月到6月底之前，A股市场整体上仍将呈现出震荡筑底的特征，7月开始大概率会展开一轮反弹行情。”余定恒表示。

　　不过，多家基金公司认为，市场短期内很难摆脱震荡盘整的格局。在李佐祎看来，经过近期一波调整，总体上可以说调整到了相对充分的位置，市场未来短期止跌之后可能会有探底反弹行情出现，但也不排除出现二次探底的情况。

　　广发基金指出，市场短期仍将处于盘整期，不过，经过4月调整后的A股，无论是从估值还是波动率角度来看，都是配置性价比较高的投资品种。随着近几年去产能的推进以及经济结构的转型，部分行业产能出清比较彻底，行业集中度上升，行业竞争格局好转，在中周期——朱格拉周期的驱动下企业盈利有望持续复苏。因此，对于投资期限在一年以上的投资者，仍推荐A股作为其资产配置中的主要资产。

　　C

　　机会：

　　超跌成长股后市弹性强

　　在部分基金经理看来，短期市场调整为寻找下一阶段的市场主线提供了难得的机会。

　　余定恒指出，超跌成长股后市机会最大，这些股票一方面具有真实业绩支撑，另一方面超跌之后估值泡沫释放，在市场反弹时弹性最强，目前正是从容甄选优质超跌成长股的良机。

　　深圳晟泰投资总裁薛冰岩表示，目前A股市场不少成长股已经遭到恐慌性抛售，真正有业绩支撑的成长股只要跌到40倍左右就值得关注，比如智能制造、检测行业。

　　在业内观点看来，随着白马股的阶段性见顶回落，场内资金正在进行新一轮大规模的调仓换股，而近期杀估值最惨烈的中小创自然而然成为首选对象。

　　具体而言，创金合信基金曹春林指出了当前市场的三大投资机会：一是产业升级和新经济增长点带来的高成长机会，如新能源汽车、精准医疗、云计算、集成电路行业中的成长公司。二是医药、旅游、消费等稳定成长性行业中，估值合理的个股将带来稳定的回报。三是机制的创新，如国企改革将带来的投资机会。 据上海证券报