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　　导读：新华社再发文称：监管重拳出击必然会伴随着压力和阵痛，这在近期的金融市场上已经有所体现。国信证券一位人士对经济观察报的评论大概能够很好地总结监管层的思路：“股票是用来投资的，不是用来炒的。”

　　【宏观新闻】

　　国务院总理李克强：央企提质增效必须深化体制机制改革，传统混合所有制更多通过资本市场兼并重组实现；新旧动能转换过程中模式会不断变化，财政怎么支持、金融怎么服务、税收怎么计算也会跟着变化，相应的监管、服务方式也都要跟上。

　　央行研究局局长徐忠认为，对金融业的高杠杆，从策略上，要有序去杠杆，既要避免暴力去杠杆和缩表引发“债务-通缩”风险，又应在宏观政策和监管上保持对金融机构去杠杆的压力，促使其主动去杠杆。如果考虑城投债、各种其他隐性负债，以及融资平台以国企身份继续借款举债等问题，政府负债则极有可能超出了60%的政府债务警戒线。

　　新华社：当前，经济稳中向好的态势为加强监管提供了较大政策空间，目前是整顿秩序、推进改革的较好时间窗口，需要及时抓住。监管重拳出击必然会伴随着压力和阵痛，这在近期的金融市场上已经有所体现。这要求我们一方面要把握好力度和节奏，防控好调控过程中可能出现的各种风险，引导市场心态向良性面发展；另一方面要保持定力，面对压力挑战，要有一如既往的决心和魄力。

　　中国4月官方制造业PMI为51.2，较上月近五年高点略微回落，但仍连续9个月在荣枯线上方，预期51.6，前值51.8。中国4月非制造业PMI为54，前值55.1，非制造业延续扩张态势，增速有所放缓。统计局解读4月PMI：制造业PMI增速回落原因有四，一是市场供需增速均有所放缓，二是高耗能行业景气度降至收缩区间，三是国内外大宗商品价格波动和部分行业供求关系变化，四是进出口扩张速度有所放缓；制造业增速放缓是服务业扩张速度有所放缓的主要原因之一，建筑业继续保持较强扩张动力。

　　【股市新闻】

　　证监会法律部相关人士在上海财经大学举办的“中国法学会证券法学研究会2017年年会”上表示，目前除了推进证券法修改，证监会还在推进公司法、刑法中涉及证券市场相关内容的修改，推动和配合制订上市公司监管条例、私募基金管理条例、新三板监管条例、证券期货投资咨询管理办法等行政法规的修改治理工作。该人士表示，上述内容都是证券市场的重要内容，需要在多层次资本市场的框架下开展研究，期待中国法学会证券法学研究会拓宽研究领域，加大研究力度。

　　4月份，证监会发审委单周审核的IPO企业数量在13-15家之间，被否企业有所增多。1-4月，过会企业达139家，而被否企业达18家，与去年全年总量持平，过会率有所下降。业内人士表示，去年11月以来，发审委以平均每周审核10家的节奏稳步消化排队企业“堰塞湖”。同时，监管部门注重把控上市公司质量，对申请IPO的企业进行严格审核，防止企业“带病过会”。过会率有所下降，反映出监管对上会企业的审核趋于严格。

　　深证交所投资者教育中心在中证报刊文：警惕高送转背后的“套路”，并对几种高送转可能伴生的违规情形进行了梳理。同时评论称，高送转实质上是股东权益的内部结构调整，即资本公积或者未分配利润重分类为公司股本，对公司的盈利能力没有任何本质影响，对投资者享有的上市公司权益也没有任何影响。投资者应当提高信息甄别能力，增强对高送转的理性理解和认识，尤其要注意送转比例脱离公司基本面和财务状况等反常情况，不要将高送转作为优质股或潜力股的标签。

　　2016年全体A股公司合计实现营业收入32.51万亿元，同比增长10.21%，合计归属母公司股东净利润2.75万亿元，同比增长11.22%。与前年比，去年全体A股上市公司的营业收入和净利润增速均大幅明显回升。统计显示，在27个大类行业中，共有22个行业实现2016全年净利润同比正增长，其中有色金属、钢铁和农林牧渔3个行业年度业绩增幅翻倍；建材、商贸零售和电子设备行业净利上升超过四成。

　　A股5月共有130.68亿限售股到期上市，以4月28日收盘价计算，解禁市值为1707.73亿元，较4月份增加了270亿元。从2017年全年角度看，5月市值只处于年内第三低水平。但分板块来看，5月份创业板的解禁市值257.8亿元，为2017年年内第三低。

　　经济观察报一则报道细节则为眼下的严厉监管做了最好的注脚。该报援引深圳一资管机构业务负责人称：“现在证监会和交易所其实对异动交易盯得特别严，资金量大点的机构不管是买入还是卖出都会受到监管，稍微动作大点，交易所的电话就打过来了，他们的电话还不是打给我们实际操作人员，而是直接就打给了公司老板，所以我们根本不敢有太大的动作。”国信证券一位人士对经济观察报的评论大概能够很好地总结监管层的思路：“股票是用来投资的，不是用来炒的。”

　　【国内股市】

　　4月的最后一个交易日，沪深两市股指双双小幅低开，沪指全天在平盘线下方维持震荡走势，直至尾盘勉强翻红。

　　上证指数收报3154.57点，涨0.08%，成交额1832亿。深证成指收报10234.65点，涨0.05%，成交额2332.9亿。创业板指收报1850.73点，涨0.42%，成交额632亿。盘面上，雄安新区、钢铁、环保等涨幅居前；酿酒、家电、医药等跌幅居前。4月沪指跌逾2%，创业板跌3%，均连跌两个月，深成指跌1.86%。

　　两市共47只涨停股，其中一字涨停23只，自然涨停24只；12只股票跌停；涨幅超5%的个股101只；跌幅超5%的个股27只。两市共1885家上涨，952家下跌。

　　周五（4月28日），沪深两市主力净流出资金102.26亿元。其中，1203家上市公司获主力资金净流入，1751家公司出现主力资金净流出。两市共有265只个股主力资金净流入1000万元以上，其中河钢股份资金净流入11.74亿元，金隅股份资金净流入3.62亿元，巨力索具资金净流入3.57亿元，分居前三甲。

　　A股共有37只股票发生47宗大宗交易，总成交额约为22.28亿元。从成交金额来看，排名前三的股票分别为尔康制药、恺英网络、渤海股份，成交额分别为10.26亿元、1.28亿元、0.89亿元。机构专用席位买入：长江证券 (0.07亿元)、海宁皮城 (0.03亿元)、东华能源 (0.03亿元)。卖出：瑞康医药 (0.59亿元)、国光电器 (0.05亿元)、大华股份 (0.05亿元)、东华能源 (0.03亿元)。

　　4月28日龙虎榜中，21只个股出现了机构的身影，其中9只股票呈现机构净买入，12只股票呈现机构净卖出。当天机构净买入前三分别是洋河股份、智飞生物、国发股份，机构资金流入净额分别是7600万元、2500万元、2400万元。此外，机构净卖出居前个股分别有水井坊、华懋科技、中化岩土等。

　　【题材炒股】

　　基因技术：今年年内，我国将正式启动国家基因库二期工程建设，预计5年内基因数据总量超过美欧日三大基因库总和。同时，我国将加速建立从基因检测到个体化精准免疫的基因技术体系和基础设施。此外，我国将出台相关政策，对经确定为创新医疗器械的基因检测产品等，按照创新医疗器械审批程序优先审查，加快创新医疗服务项目进入医疗体系，促进新技术进入临床使用。

　　受益股：达安基因、长春高新、江苏吴中、安科生物等。

　　生物技术：在全国社会发展科技创新工作会议上获悉，科技部日前印发《“十三五”生物技术创新专项规划》。《规划》提出，到2020年，我国将重点突破一批生物技术前沿成果，用生物技术推动医药、农业、资源、环保等领域发展，生物技术产业在GDP中的比重将超过4%。

　　受益股：安图生物、达安基因、智飞生物、千山药机等。

　　【产业新闻】

　　改革委日前召开电视电话会议，对统筹做好煤炭去产能进行全面部署，今年化解煤炭过剩产能既要确保完成各项任务目标，又要统筹处理好去产能、保供应、稳价格的关系，确保煤炭稳定供应。去产能任务在时序安排上要注重与接续资源有效衔接。要重点去长期停工停产的“僵尸企业”，违法违规和不达标的煤矿，安全保障程度低、风险大的煤矿，以及其他落后产能煤矿。要以更大力度和更配套的措施促进煤炭企业兼并重组转型升级。形成若干特大型煤炭企业集团。

　　受益股：冀中能源、恒源煤电、安源煤业、新集能源等。

　　国家旅游局发布“五一”假日旅游市场信息，各地群众出游热情高涨，“五一”假日第一天即迎来旅游高峰。公路方面，全国各条高速公路迎来出城拥堵早高峰；铁路方面，今日迎来客流最高峰，预计发送旅客1430万人次，比去年高峰日增加139万人次，同比增长10.8%。

　　受益股：凯撒旅游、众信旅游、西藏旅游等。

　　日前印发的《广东省综合交通运输体系发展十三五规划》提出，十三五时期广东省共安排交通运输重点建设项目投资约14600亿元。实现“12312”交通圈，即广州与珠三角各市1小时通达，珠三角与粤东西北各市陆路2小时通达、与周边省会城市陆路3小时通达，广东与全球主要城市12小时通达。轨道交通方面，十三五铁路运营总里程达5500公里，高铁运营里程2000公里，实现市市通高铁，与各陆路相邻省(区)均有高铁连接；广东将重点打造“5+4”骨干机场，同时将新建一批通用机场。为实现该目标，广东将重点推进广州白云机场、深圳宝安机场、珠海机场和揭阳潮汕机场等的改扩建。规划显示，广东省还将在广州、珠海、 汕头、东莞、梅州等市新建一批通用机场，并迁建深圳南头直升机场。

　　受益板块及个股：铁路基建板块/中国铁建、中国中铁、广深铁路等；机场/深圳机场、白云机场、空港股份等。

　　2017年4月大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比涨幅5%以上的商品共11种，涨幅前3的商品分别为氢氟酸、R134a、R22。今年春节以来，制冷剂价格大幅飙涨。一方面受上游原材料萤石粉和氢氟酸涨价的带动，另一方面制冷剂进入传统的销售旺季，下游需求旺盛，空调需求量与日俱增，出口订单增多，对制冷剂价格有强力的支撑。分析师预计，上游原材料高涨不断，同时环保风暴又将来袭，再加上正处旺季，下游空调业需求量不断增加，未来供不应求的利好局面或将延续，5-6月份制冷剂价格仍将会震荡上行，涨幅或在15%左右。

　　受益股：巨化股份、ST爱富、滨化股份等。

　　【市场分析】

　　博时基金：从资金需求情况、散户-机构以及国家队等投资者行为均指向A股乐观程度下降，基金风格多年来首次转向大盘。A股的技术面显示二季度偏弱，金融、周期板块获相对收益概率较大。1Q17港股上涨后，较A股估值优势明显缩窄；由于中国增长预期在逐渐下调，恒生国指估值较难进一步抬升，叠加联储货币政策的操作，港股收益空间或已较小。大类资产配置维度上，可以考虑超配原油、港股，小幅超配A股，标配债券，低配黄金。A股可以考虑配置食品饮料、医药、旅游、环保、新能源汽车等行业。主题看好国企改革、一带一路、PPP和国防军工。

　　星石投资：虽然基本养老金初次投入股市规模不大，但有利于在市场波动中对情绪起到安抚作用，另外，基本养老金体量与A股市场相比仍然较小，但把握社保基金的投资风格，积极关注基本面有支撑的大消费板块、经济复苏下业绩弹性较好的周期股以及盈利修复估值的成长股，有望把握中长期的投资机会。

　　申万宏源：从技术面看，上证指数在3189-3196点曾有一个下行跳空缺口，120日半年线也在3193点，因此3200点将成为短线反弹的强阻力位，后市运行箱体为3100-3200点。由于箱体宽度较窄，加上热点轮动迅速，操作难度较大，因此就操作而言，投资者以谨慎观望为宜，可适当关注年报和一季报业绩增长，估值较低，具有较高安全边际的成长性品种。

　　西部证券：当前场内热点还不足以支撑技术上的快速逆转。股指中短期均线并未摆脱下行势头，预计沪综指五日均线上方稳固还需进一步夯实。市场并未完全脱离筑底震荡阶段，警惕题材品种的阶段性波动对于个股股价的影响，操作策略方面，投资者不妨多一分耐心，等待指数完成阶段性底部夯实。

　　银泰证券：就市场本身而言，盘面板块的分化也决定了两市短期弱市难改。上周A股板块持续分化，消费白马虽一度领涨支撑市场，但周五明显调整；雄安新区概念、高送转等随着指数的企稳亦出现反弹，但受政策因素影响持续性预计将相对有限。当前板块的分化在一定程度上体现了场内资金的分歧，在当前以存量博弈为主的情况下，这种分歧的存在将对指数空间形成明显制约。

　　【上市公司】

　　乐视网：乐视的资金问题解决情况到底如何？董秘赵凯详细解释称，“公司通过引入战略投资者和其他投资者，同时运用多种合规筹资方式，使得上市公司资金更加充沛，储备了资金资源，非上市体系部分公司的资金紧张问题，也在快速的解决当中。”至于，乐视各业务条线陆续爆发出资金问题的原因，在赵凯看来，主要是乐视网处于快速发展时期，需要大量的营运资金，是正常的业务发展需求导致。对于贾跃亭的股权质押平仓线，赵凯并未给出具体数字，但是也介绍了大致情况。他表示，“贾总目前的股权质押基本处于安全位置，特别是融创中国进入时明确要求，贾总还将持续降低质押率，增大安全边际。”

　　民生银行：4月28日上午10点，数十名投资人聚集在民生银行北京分行总行的大楼前。除航天桥支行的投资者之外，还有此前在民生银行西客站支行购买理财产品的投资人也前来与民生银行谈判。他们多是在2013年在民生银行西客站支行购买了理财产品，出现了“飞单”事件，谈判已长达三年，一直没有得到确切的回复。投资人谈判代表称，民生银行北京分行承认西客站支行与航天桥支行事件实质相同，但以表现形式不同为由，拒绝了投资者代表并案解决的提议。

　　金科股份：天津聚金之一致行动人天津润泽、天津润鼎增持2.67亿股，占公司总股本的4.99%。截止4月28日，天津聚金及其一致行动人天津润泽和天津润鼎合计持有公司股票13.4亿股，占公司总股本的25%。天津聚金、天津润鼎和天津润泽为融创中国控股有限公司控制的子公司，三者互为一致行动人。

　　【金融市场】

　　在监管趋严的背景下，多家银行已开始压缩新增非标资产规模。中信证券分析师章立聪表示，当前银行业可能猜测监管会对同业存单新老划断处理，因此在具体监管政策落地前，银行依然存在做大同业存单基数的冲动。但在“去杠杆”大背景下，同业存单发行缩量将是长期趋势。一位股份制银行人士认为，如果真正实行“53号文”的标准，目前来看，城商行、农商行等地方性银行基本无一达标。

　　银监会：深入排查银行业各类风险，密切盯防重点领域风险；引导银行业积极主动参与支持供给侧结构性改革，抓住处置“僵尸企业”这个“牛鼻子”，支持兼并收购、破产重整和债务重组，有效支持去产能去杠杆；全面梳理银行业各类业务监管规制，尽快填补监管法规空白，补齐监管制度短板。

　　保监会：：要强化监管问责，凡是发现监管干部监守自盗、与金融大鳄内外勾结等违法行为，坚决移送司法机关处理；要服务国家大局，对接国家战略和人民群众的需求，加强服务实体经济。并下发《关于强化保险监管打击违法违规行为，整治市场乱象的通知》，要求着力整治虚假出资，坚决遏制违规投资、激进投资行为；着力整治违规套取费用，规范市场经营行为；着力整治数据造假，摸清市场风险底数。

　　嘉合基金4月29日发布公告称，嘉合睿金定开因未能达到基金合同生效条件，基金合同暂不生效。另据中国基金报报道，此为基金业19年来的首例，新发基金募集合同未生效。有业内知情人士指出，嘉合基金此次募集不成，既不是因为凑不足200户，也不是因为凑不足2亿元，而是因发行新规中单一客户资金限制又碰上市场资金面太紧张。

　　【国际新闻】

　　美国一季度实际GDP年化季环比初值增0.7%，创3年新低，预期增1%，前值增2.1%；一季度GDP平减指数初值增2.3%，预期增2%，前值增2.1%。

　　美国总统特朗普签署两项贸易行政令，决定成立白宫贸易和制造业政策办公室，并对美国现有全部贸易协定进行全面审议。该办公室的任务是维护美国工人和国内制造商的利益，并就促进经济增长、减少贸易逆差、增强美国制造业和国防工业基础向总统提供政策建议。

　　【国际市场】

　　劳动节、佛诞节期间，香港股市于5月1日和5月3日休市，5月2日开市，5月4日起正常开市。港股通于5月1日和5月3日两天关闭交易，5月2日正常开通，5月4日恢复正常交易。

　　纳斯达克指数一度涨破6100点，刷新纪录高位。标普500指数收涨4.13点，涨幅0.17%，收报2388.33点。道琼斯工业平均指数收跌27.05点，跌幅0.13%，报20913.46点。纳斯达克综合指数收涨44.00点，涨幅0.73%，收报6091.60点。苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Facebook股价均录得上涨，创出新高。

　　中国互联网金融公司“信而富”正式登陆纽交所，股票代码为“XRF”，本次发行1000万股，发行价6.0美元，募资6000万美元，收盘价6.4美元，较发行价上涨6.67%。根据收盘价和总股本计算，信而富市值约4亿美元。

　　欧洲三大股指集体下跌。英国富时100指数收跌0.46%，报7203.94点，周涨1.26%，月跌1.62%，创2016年11月份以来最大单月跌幅。法国CAC40指数收跌0.08%，报5267.33点，周涨4.11%，月涨2.83%；德国DAX30指数收跌0.05%，报12438.01点，周涨3.23%，月涨1.02%。

　　投资者担心美国经济增速在第二季度大幅反弹，COMEX 6月黄金期货收跌12.80美元，跌幅1%，报1255.50美元/盎司，创4月10日以来收盘新低。COMEX 7月白银期货收跌42美分，跌幅2.4%，报16.842美元/盎司，创2月中期以来收盘新低。

　　WTI 6月原油期货收跌0.49美元，跌幅1%，报48.84美元/桶，延续4月份跌约2.5%的遭遇。布伦特6月原油期货收跌0.53美元，跌幅1%，报51.52美元/桶，投资者对OPEC能否延续石油减产协议感到疑云重重。

　　伦敦基本金属多数上涨。LME期铅收涨2.0%，报2249美元/吨，创4月18日以来收盘新高。LME期铜收涨0.4%，报5713美元/吨。LME期镍收涨1.2%，报9450美元/吨，创近两周收盘新高。LME期铝收跌0.6%，报1911.50美元/吨。LME期锡收涨0.3%，报19900美元/吨。LME期锌收涨1.0%，报2623美元/吨。

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