两会打响侧供给改革攻坚战 八大板块基金火力十足

　　和讯基金消息 参政议政，共商国是，正在召开的2017年两会引发全球关注。

　　今年是供给侧改革深化之年，供给侧结构性改革是今年两会的焦点议题。2017年如何算好国民经济账？如何做好供给侧改革“加减法”？

　　2017这一年，供给侧改革发力足。2017年投资机会比较多，比如供给侧改革、一带一路等主题将继续深化，相关板块亦有表现，跟踪相应板块的指数基金表现不俗，赚钱效应凸显。

　　两会报告强调，七大垄断领域是2017年国企混改重点发力的方向，需要关注央企混改“ 6+1”之外的行业扩散逻辑，重点关注军工、油气及铁路等领域的央企混改。

　　中欧基金认为，整体来看，2017年上半年市场向好，投资者可以考虑持有价值蓝筹类的偏股或混合型基金。

　　从宏观角度分析，从今年全年来看，上半年A股市场有望出现慢牛行情，但6月或7月市场大概率走弱；下半年行情回落的概率非常大，除非有大的推动因素，否则难以在全年形成气势磅礴的上涨格局，类似2007年或2015年上半年的单边上涨行情是奢望。

　　随着两会政策逐一浮出水面，政策性利好将激活资本市场的投资效益，业界普遍看好今年一、二季度的投资机会。

　　基于这一思路，建议购买指数蓝筹，如富国中证红利增强（代码：100032），或者易方达上证50（代码：110003）等。

　　与此同时，和讯基金梳理出来八大板块值得重点关注的主题基金（如上图），仅供投资者参考，并祝福广大投资者取得较好的收益。

　　1】国企（混合所有制）改革：

　　各省市地方政府将国企改革写入政府工作报告，且对国企改革计划部署进一步细化，地方国企改革有望成为贯穿全年的主线。 　　从政府工作报告看地方国改推进，混改是核心。与先前在充分竞争类、小范围开展国企混改不同，本轮混改重点针对垄断行业，全面开花而非散点分布。

　　2】电力体制改革：

　　新一轮电力体制改革序幕已经拉开，新一轮电改的主要目标是实现“电价机制改革”，完成由计划向市场的转变。在电改完成后，电力行业的商业模式将发生巨大的变化。

　　本轮电改的重点，是要在“管住中间、放开两头”的原则下，有序放开输配以外的竞争性环节，有序开放配售电业务。电改主要从三个环节切入：发电侧能源清洁化、价格市场化改革；输配网输配电价市场化、放开增量配电网准入；售电侧允许多方资本进入。

　　3】油气改革板块：

　　中央经济工作会议将油气行业列入混改重点领域，为进展缓慢的油气改革指明突破口。市场期待已久的油气改革顶层设计已上报高层，近期即将出台。

　　酝酿多年的《石油天然气行业改革总体方案》目前已在等待最后审批，或将于2017年一季度正式出台，垄断性领域的竞争性业务将稳步放开，全产业链有望实现公平准入。

　　4】一带一路主题：

　　一带一路作为国家发展的重大战略部署，一直在稳步推进，今年将有重大突破。

　　今年“一带一路”国际合作高峰论坛已确定在5月中旬在北京召开，这将是中国首次主办由自己首倡发起的国际合作协议的高峰论坛。9月份的金砖国家峰会亦与一带一路战略有关，将利于促进中国与金砖国家共同推进一带一路战略。

　　5】军工改革主题：

　　国防科工局近期召开会议推进军工领域改革，重点改革领域包括军民融合、国企改革、科研院所改制等。

　　预计两会前后军工行业可能迎来改革加快的驱动因素，而特朗普上任之后首次派遣“卡尔·文森”号航母编队进入南海执行任务可能令地区局势紧张，军工板块同时受益于改革和事件驱动，预期军工板块在短期震荡后，仍将有较好投资机会。

　　6】供给侧改革：

　　中央经济工作会议强调，2017年要继续深化供给侧改革，推动五大任务有实质性进展。可以预见，政府工作报告将对供给侧改革进行重点阐述。

　　在钢铁、煤炭等传统过剩产能行业继续去产能的同时，2017年供给侧改革将会扩围，供给侧改革有望扩展至其他行业，化工、有建材等行业有望成为供给侧改革重点领域。

　　7】铁路改革主题：

　　2017年铁路改革围绕两大主线：提高经营效率和降低债务负担。其中，铁路混改、债转股和资产证券化是重要看点，债转股和资产证券化是减低债务负担的重要措施，而铁路混改将保持“稳中求进”的思路，以试点的方式逐步推进。

　　2017年1月3日中国铁路总公司工作会议指出，2017年铁路改革重点推进铁路资产资本化经营，推进铁路企业债转股、开展资产证券化业务、以及推动具备条件企业改制上市。

　　8】环保主题基金：

　　2017年是落实国家“大气十条”第一阶段的收官之年，料各地空气治理或继续加码，其它环保政策亦有望持续发酵。 　　短期来看，两会正在召开，考虑两会普遍聚焦民生，而近两年雾霾引起群众担忧情绪增加，雾霾治理等相关环境治理或成为两会重要议题。

　　综合来看，当前环保行业投资价值较高，众禄研究中心认为投资者可逢低布局环保基金，具体基金可以关注添富环保行业（000696）、鹏华中证环保产业（160634）等。