早盘两市小幅低开后反弹乏力，继续维持震荡下行走势，午盘后小幅跳水，虽有小幅回升，但反弹乏力，今日创业板指走势强于沪指，全天维持窄幅震荡至收盘。截至收盘，沪指翻绿成交量小幅缩量，创业板指数翻红，成交量小幅放量。

　　盘面上，市场风口切换至涨价题材中，产品价格上涨致使有色，白酒，造纸，钛白粉等板块涨幅居前。午盘后，受人社部发布2017版医药目录的影响，化学制药板块逆势崛起，而昨日达到板块高潮的建筑材料板块今日跌幅居前，龙头股福建水泥(600802,股吧)（600802）一字板被砸开，前期龙头同力水泥(000885,股吧)（000885），天山股份(000877,股吧)（000877）跌幅居前。午盘后指数跳水，钢铁板块再度杀跌，跌幅居前，盘面上炒作人气极为低迷，仅有少数次新股逆势上涨。

　　热点板块

　　钛白粉年后继续涨价，今日钛白粉板块涨幅居前，金浦钛业(000545,股吧)（000545），佰利联(002601,股吧)（002601）涨逾3%，中核钛白(002145,股吧)（002145）涨逾2%，安纳达(002136,股吧)（002136）涨逾1%。

　　有色金属近期涨价明显，促使行业基本面转好，今日涨幅居前。翔鹭钨业（002842），格林美(002340,股吧)（002340），盛屯矿业(600711,股吧)（600711），华友钴业(603799,股吧)（603799）涨停，和胜股份（002824），洛阳钼业（603993）涨逾8%，华钰矿业（601020），海亮股份(002203,股吧)（002203）涨逾6%。

　　午间消息称，人社部今日印发2017版药品目录，刺激化学制药板块涨幅居前。亿帆医药（002019）涨停，易名医药，人福医药(600079,股吧)（600079）涨逾7%，景峰医药(000908,股吧)（000908）涨逾6%，凯莱英（002821），贝达药业（300558）涨逾5%。

　　次新股板块早盘涨幅居前，翔鹭钨业，英联股份（002846），安正时尚（603839）涨停，雄塑科技（300599），飞荣达（300602）涨逾9%，和胜股份涨逾8%，易名医药，黄山胶囊（002817）涨逾7%。

　　跌幅榜上，钢铁，建筑材料，新疆，福建自贸区跌幅居前。

　　消息面上

　　1、人社部今日印发2017版药品目录，药品目录共2535个，包括西药1297个，中成药1238个；其中西药甲类药品402个，中成药甲类药品192个，其余为乙类药品；各地社会保险主管部门对甲类药品不得进行调整，对乙类药品调整坚持专家评审机制，调整的数量不得超过国家乙类药品数量的15%。小财注：2009版的医保目录就催生了数十个销售额过10亿的品种，新版目录的诞生也意味着我国1.5万亿的药品市场格局即将被重构。

　　2、国资委主任肖亚庆表示，要加快深度调整重组步伐，稳步推动企业集团层面兼并重组，加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，进一步实施专业化重组；要按照“三去一降一补”总体要求，全面完成化解过剩产能和处置“僵尸企业”任务。

　　投资建议

　　自1月16日，沪指低位企稳回升，至今已经连续上涨一个月，上攻至去年12月份形成的高点附近，而本周几个交易日，上证指数缩量上行，缺乏上升动力。银行，券商，钢铁等权重板块集体低迷，目前来看，指数上攻阻力依然较大。3月初即将召开两会，同花顺(300033,股吧)历史回溯显示，历年A股在两会期间均会平稳过渡，因此，指数在此期间大跌的风险并不大，但指数短线超买后，有进一步调整的需求。

　　今日早盘两市指数冲高乏力，人气龙头天山股份大跌，致使市场赚钱效应大减。涨价题材成为今日风口板块，多只庄股再度逆势拉升，盘面上缺乏持续性较好的热点板块和龙头股。目前不宜过于悲观，指数小幅调整后，上升空间被打开，依然会出现一些交易性机会。每年的3,4月份是高送转炒作的黄金时期，在经历本次调整后可能迎来较好的低吸机会。

　　（证券时报网快讯中心）

　　盘面简述：

　　周四两市冲高回落，沪指盘中跌破3250点。盘面上，造纸印刷、有色、酿酒等行业涨幅居前；题材股方面，小金属、黄金概念、石墨烯、次新股、锂电池等表现活跃。水泥建材、多元金融、航天航空、钢铁、商业百货、港口水运、船舶、石油等板块跌幅居前。沪指突破3200点后，市场人气被激活，调整往往以盘中快速探底的方式进行。今日权重股集体回调，但中小盘个股相对较强，市场风格切换期间，波动难免，投资者可高抛低吸。操作上，继续关注中小市值个股的超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。

　　消息面：

　　1、保监会：坚决控制无序扩张激进投资

　　保监会相关负责人22日在国新办举行的加强保险市场监管、服务实体经济发展发布会上表示，今年，保监会将继续深化市场体系、条款费率、资金运用等重点领域市场化改革，重点围绕公司治理、保险产品和资金运用三个关键领域，下决心处置潜在风险点。

　　2、房企融资水龙头拧紧 楼市加速去杠杆

　　热点城市房贷利率优惠减少、公司债发行收紧、私募资管产品被严控等，近期一系列迹象显示，房企融资“水龙头”正被拧紧。有机构预言，中小房企流动性危机或在下半年浮现。业内人士表示，杠杆率过高的激进型房企、融资渠道少的边缘型房企将是资金链风险爆发的重灾区。在“去杠杆”背景下，投机资金将被挤出，行业集中度有望进一步提升，房企拿地将更为谨慎。

　　3、两融余额突破9000亿 华泰证券(601688,股吧)上调两融担保比例

　　2月21日，沪深两市两融余额突破9000亿元大关，创下1个月以来的新高。值得注意的是，华泰证券昨日公告称，3月1日起将追保维持担保比例由135%调整为140%。受访的数位业内人士表示，券商此时上调追保维持担保比例主要是为了严控两融业务的风险，并不意味看空后市。

　　巨丰观点：

　　周四两市冲高回落，沪指盘中跌破3250点。盘面上，造纸印刷、有色、酿酒等行业涨幅居前；题材股方面，小金属、黄金概念、石墨烯、次新股、锂电池等表现活跃。水泥建材、多元金融、航天航空、钢铁、商业百货、港口水运、船舶、石油等板块跌幅居前。

　　有色板块早盘大幅拉升：翔鹭钨业、白银有色涨停，盛屯矿业、华友钴业、洛阳钼业、海亮股份、贵研铂业(600459,股吧)、章源钨业(002378,股吧)、华钰矿业、怡球资源(601388,股吧)、金钼股份(601958,股吧)等涨幅居前。造纸印刷板块表现强势：山鹰纸业(600567,股吧)一度封板，青山纸业(600103,股吧)、集友股份、景兴纸业(002067,股吧)、荣晟环保、凯恩股份(002012,股吧)等涨幅居前。近期市场涨价题材炒作之风日盛，白酒、有色、造纸等轮番炒作，后市可以继续关注相关板块的低吸机会。

　　午后，医药股直线拉高：葵花药业(002737,股吧)、康泰生物、亿帆医药、易明医药、人福医药涨停，益佰制药(600594,股吧)、塞托生物、黄山胶囊、龙津药业(002750,股吧)、佛慈制药(002644,股吧)涨幅超5%。消息上，2017版医保目录正式发布，1.5万亿药品市场或被重构。另外，财税政策也使医药行业受益。

　　巨丰投顾认为沪指放量突破3200点后，市场做多人气被激活。技术面出现顶背离后市场拒绝回调，横盘后再次上攻。目前沪指在3250点盘整，后市上攻3300点几无悬念。市场资金反复在主板中发动行情，中小创表现低迷，市场必须经过充分换手后，才有大行情。市场风格切换过程中，或有巨幅波动，投资者可高抛低吸。操作上，短线关注小市值高送转潜力股和国资改革题材股。

　　中航证券：短线调整传递什么重要信号

　　今日两市常规，早盘在昨日收盘价上下持续窄幅整理；午后股指先行走高，13:30时之后出现一波跳水，未来小幅回升收报；盘面热点：次新股、钛金属、维生素、有色、医药、造纸等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅调整的行情。

　　对于近期主要热点板块龙头品种的总体认知，中航证券樊波昨日在《标杆股能否继续再度飙升》的博文中已经表达了观点：银行标杆张家港行、水泥标杆天山股份、次新股标杆如通股份阶段性都已经不适合继续追涨操作，即便是超高水平的主动型投资者，当下再度交易的利润也是短线的；而今日以单纯题材为依托的而上涨的天山股份即出现明显大跌，其他两只标杆股再度连续飙升的概率也不大。毕竟对于资本市场而言，风险是涨出来的，机会是跌出来的。

　　而与此同时，我们也在近期的观点中持续表示：重点挖掘没有大涨过的次新股。对于次新股群体，我们从1月中旬即开始逆向思维，当绝大多数投资者纠缠于新股发行速度过快的所谓政策合理性的时候，我们则重点提示次新股的战略性机会到来，之后的次新股成为了市场最强的做多力量之一，并诞生了如通股份、张家港行等一批牛股。

　　由于如通股份超强的单边逼空走势，极大的刺激和带动了次新股板块，使得该板块有强烈的活跃欲望，尤其是未大涨的品种我们认为则更具交易潜质。不过一只大牛的产生是综合因素的结果，投资者同样不可刻舟求剑，期望与如通股份一样的走势，因为市场是动态的，交易是同样应该是动态的。而今日在股指小幅调整的过程中，次新股群体再度活跃，成为市场的热门板块之一，我们认为未来该板块依然将有不错的机会，建议投资者重点跟踪并挖掘未大涨过的次新股品种。

　　总结一句话：技术面只是指数波动的表现形式之一，而我们昨日提出的标杆股上涨动能衰减则是今日市场调整的重要原因。未来市场能否再度上行，需要关注有没有新的做多动能源源不断的接力，尤其是关注有没有群体化、规模化的热点接力，有了这样的基本逻辑，如何交易清晰了很多。

　　山东神光：创指抗跌或是补涨 短线下跌空间有限

　　周四大盘前高压力下终于等来了调整，有色、医药等板块护盘，其中领涨个股成资金抱团取暖的避风港，而一度领跌的创指在调整过程中反而表现出了一定的抗跌性，或由于其本身反弹即有限，所以，对应着的下跌的空间有限。整体上看，两市的步调极为一致，权重领跌的情况下，也压制着题材的整体表现。

　　技术上看，60min级别的顶背离在股指下跌中形成，若要扭转还是需要一个足以带动大盘的权重板块站出接力大基建的表现。而对于创指的抗跌性来说，说明市场在此处存在分歧，或有资金认为现在创指的估值已经合理，但是就我们来看，如果创指上行整体还是风险大于机会。政策上的压力以及深港通开通之后，中小创的成长的稀缺性降低。

　　从最近一段时间盘面上看，总市值在100-500亿的中盘股由于流动性相对较好，同时一些公司也具备了成长的弹性，资金关注程度有所增加。而在中盘个股中，创业板、中小板中一些权重个股，特别是细分行业龙头股近期纷纷走出颓势，资金的选择上并没有带有色眼镜，而是质地优先。所以短期来看，创指上行的逻辑是补涨和相较于权重的比较优势。而即使上行也是集中在相对景气行业之中，如新能源、OLED等等。

　　所以在未来一段时间，需要关注的是在两会的政策红利下，未来一段时间需要观察的是存量博弈与A股增量资金的选股偏好，这或决定着调整之后的市场风格。

　　华讯投资：3250点仍有整固要求 强突行情需提防不测

　　昨天K线收出漂亮的光头上吊线，但行情仍然没有表面看到的那么顺利。早盘即低开低走，虽然走低幅度并没有昨天那么深，早间指数数次击穿3250点又拉起，但由于盘中的反弹明显缺乏力度。于是有了午后指数的快速下探。好在短期均线的支撑让大盘最终回稳，而高位收出缩量阴线会让“两会”之前的行情趋于复杂。欣慰的是，创业板指在今天尾盘强势收红。一涨一跌之间，似乎暗示着某些信号的出现。

　　昨天说到，目前指数想借“两会”前不多的时间去走出最后一波小高潮，所以拒绝调整的强拉指数。而这种蛮横的方式需要蓝筹股和资金的推动。就今天盘面来看，能够推动指数的蓝筹却出现了大面积调整，在跌幅榜前，赫然出现黑色金属、煤炭石油以及金融类的保险、券商等大蓝筹，甚至以防御见长的农业、食品饮料、酿酒、零售也不约而同的出现了调整。那么单就今天的下跌行情来说，也就不足为奇了。

　　行情至此，是不是就说明反弹就此完结，市场趋势要大逆转了？在此我们还是要理性分析。一方面，从时间和空间的判断仍有富裕，这个昨天已经说过；另一方面，从板块动向看，今天的调整始于蓝筹。但如果资金想通过下跌踩踏的方式出局，显然难以全身而退。就此来看，不排除近期还有蓝筹推动下的拉升攻势，也可以说是行情尾声的诱多。由此可见，由蓝筹修整带来的高位震荡，此时需要理性以待。

　　从技术上看，随着指数的连续反弹，目前点位已经处于阶段性的高点，面对3250、3300等高点，指数反弹的每一步既要面临前期套牢盘的解套压力，同时还要面对获利盘的兑现压力。今天指数的调整虽然在5日均线得到一定的支持，但量能的小幅萎缩仍然反映出资金的分歧，而当资金在阶段性时点和阶段性高点出现分歧时，行情会趋于复杂。在技术指标方面，MACD的短期顶背离也对反弹带来调整的压力。行情至此，已经开始变得更加微妙。

　　就目前行情而言，如果明天指数不能及时出现反弹，或者说不能及时回到3250点之上，那么行情给到多头创新高的机会也就不多了，这时候的投资策略最好是多看少动，或者只看不动。反之，如果指数明天能够收复今天的失地，你们在短线上还有操作的空间。其中，今天调整后的蓝筹股可能是较好的标的。但是，需要注意的是，此番操作一定不要想法太多、要求太高，因为这很可能是在抢诱多行情最后的晚餐。

　　最后想提醒投资者的是，如果当前是针对“两会”行情的炒作，短期市场风格的转换需要我们在正确的时间，选择正确的对象加以挖掘。随着时间的推移，“两会”的展开会让市场出现两种变化。其一是市场行情可能发生的转变，可能带来前期热门板块的风险；其二，是市场风格的再度转换，可能带来的则是中小创个股机会的出现。这些可能性是投资者需要去思考的问题。只有看清楚、想清楚了，我们能够真正做到不以涨喜，不以跌悲。