和讯银行消息 近日，民生银行(600016,股吧)研究院发布2016年宏观经济形势回顾与2017年展望报告，报告指出，2016年世界经济仍在深度调整中曲折复苏。以英国退欧、特朗普赢得美国总统大选等“黑天鹅”事件为标志，全球经济的不确定性显著增强。各国经济周期错位与货币政策分化，将通过外需变化、资本流动、汇率波动、价格传导等渠道，对我国经济金融运行产生多方面影响。

　　我国2016年GDP稳中提速，实体经济呈现回暖迹象。四季度GDP同比增长6.8%，两年来首次回升。一是剔除金融业后四季度GDP增速达到7.1%；二是在金融和房地产增速回落拖累下服务业增速仍有所加快；三是用电量、货运量增长由负转正；四是价格指标同步回升，平减指数同比增长2.9%；五是制造业PMI持续回升；六是剔除价格上涨因素后进口增速降幅仍有所减小。经济回暖动能来自于供给和需求两方面。供给侧看，产出效率与实体经济盈利能力改善，全要素生产率与边际资本产出有所提升；需求侧看，全年产出缺口减小，企业进入主动补库存周期，制造业与民间投资止跌，汽车销售快速增长。

　　2016年我国经济运行仍呈现内外部多方面问题。一是房地产市场爆发式发展，加剧了资金的脱实入虚，社会信用扩张较快，杠杆有所上升；二是流动性淤积在金融体系内，推高M1增速一度大幅超过M2；三是人民币累计贬值6%以上，外汇储备有所下降；四是长期通胀预期提升，制约货币政策空间；五是逆全球化趋势渐起，外需复苏尚需时日。

　　2017年，我国经济预计增长6.6%。投资增速保持平稳，预计增长8.5%，消费增速小幅回落，预计增长9.8%，出口增长或有惊喜，预计增长3%。CPI预计上涨2.2%，PPI预计上涨3.5%。预计财政政策更加积极有效，赤字率保持在3%；货币政策稳健中性，市场利率中枢将有所提升。

　　政策建议。积极贯彻中央经济工作会议精神，以“全面深化改革开放，创新引领稳中求进”为主要思路，积极应对特朗普新政后的国内外局势新变化。一是以打造“适应大型开放经济体”的强化市场型政府治理为主线，形成新的制度供给，实现政府市场双到位；二是以“一带一路”战略为抓手构建新版全球化，以全新的开放格局应对逆全球化；三是聚焦发展新经济、新业态，以清理税费为企业减负，以技术改造贴息等手段引领金融资金促进实体转型升级，满足消费升级的新需求。