根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下简称《暂行办法》）要求，P2P网贷平台合规整改期限为12个月。《暂行办法》发布于2016年8月24日，意味着今年的8月24日将成为P2P平台的整改大限。

大限来临之前，鸡飞狗跳、着急忙慌似乎才是正常的行业现象，但就这几个月的行业表现来看，一切太过平静：监管制度相继落地、行业整改有序推动、成交量稳步增加……看似从容的背后究竟隐藏着什么？抉择的背后，无非是利益权衡后的两害相权取其轻。下面，我们来具体盘点一下。
 

       排名剧烈动荡，行业加速分化
 
自2016年8月《暂行办法》出台以来，行业进入快速分化期，这一结论，在数据上得到验证。以2016年12月网贷平台交易量为依据，对排名前100的平台进行跟踪分析，会发现2016年12月-2017年5月期间，这100家平台的排名出现了剧烈变动。其中，18家平台跌出前100名，只有82家平台保住了行业前100的位置。目前P2P行业处于整改期，平台排名的剧烈变动与经营状况的好恶直接关系不大，更多的可能还是业务转型和战略抉择的客观结果。接下来，我们分别进行简要分析。

超大平台的苦恼：转型与突围乏力
 
取2016年12月排名前20的平台为超大型平台，对超大平台而言，银行存管等合规门槛不再是难题，如何继续保持高增长并稳固行业地位，才是它们关心的事情。
 
对于这20家平台，小编逐一去官网浏览了一遍，几乎无一例外都是“网贷+理财产品代销”的双线组合。从运营策略上看，一边努力弱化网贷的性质，比如一些平台会成立独立的子公司专门负责网贷事宜，将网贷产品与整个P2P平台进行切割；一边在力推理财产品代销，主要是代销金交所的定期理财产品、代销基金和代销保险产品。
 
然而从交易量上看，大平台的“双线组合”开展的并不顺利，一边是网贷端交易量下降的困扰，一边是理财代销端面临用户投资习惯的难题。不少大平台交易量下降，主要原因在于，基于借款限额要求，主动减少甚至取消大额标的发布，而小额的消费金融类资产一时又难以补足，最终导致平台可供投资标的供不应求，交易量下降。与此同时，一直专注消费金融等小额资产领域的平台，受限额政策影响不大，仍能保持稳步地增长。而一些平台仍未认真对待借款限额要求，依旧在发布超限额的投资标的，也相应保持了稳定增长。
 

而就基金销售、定期理财（代销金交所产品，金交所的监管政策仍有不确定性）、黄金投资产品等代销类产品来看，网贷平台并无显著优势。以基金销售为例，多年积累的网贷投资者客群是网贷巨头的核心优势，问题在于，基金和网贷是两类不同的理财产品，背后对应着完全不同的投资逻辑。
 
若把基金当做投机品来看，很多人习惯于利用股票账户来购买，和股票类资产在一个账户中操作；若把基金当做定投类的长期投资品，对应的是一种小额、持续的投资行为，很多人习惯于在第三方支付等钱包类理财平台上购买，连接更丰富的支付场景，且便于资金的随时转入转出。对于网贷产品，很多人都是当成一种“高风险、高收益”的理财产品，讲究在多个平台的分散投资，讲究与其他“低风险”投资产品的平台隔离。
 
可见，对布局基金产品的网贷巨头而言，首先面临就是用户的投资习惯问题，即如何让用户习惯于在自家P2P网贷平台上购买基金，甚至黄金、保险类理财等其他投资品。目前看，这一问题并未得到有效解决，也成为超大型平台转型一站式理财机构的最大障碍之一。

       中型平台深耕网贷，全力保增长
 
取2016年12月交易量排名41-60位的平台为中型平台，去这些平台的官网查看，基本都还坚守网贷业务，至多是在网贷之外增加了与金交所合作的定期理财产品。显然，与超大型平台的去P2P化转型不同，中型平台选择了在网贷领域深耕，并利用行业整改的空档期，全力保增长，力图在新的市场格局中占据更有利的位置。
 
对中型平台而言，并非意识不到只做网贷业务的局限性，只是，对他们而言，在网贷业务上还没有真正站稳脚跟，转型一站式平台还是很奢侈的选择。不过，在网贷业务的逆袭上，中型平台也面临着很多困难。在当前的监管框架下，只有消费金融、车贷等小额资产是合规的，恰恰也是竞争最为激烈的。
 
此外，不仅2000多家P2P平台在布局，商业银行、互金巨头、消金公司、小贷公司、分期平台等都在加速进入。尤其是2017年4月份，监管对现金贷产品的整顿，高息模式开始面临越来越多的不确定性，消费金融行业开始进入比拼利率的新阶段。对于实力一般的中型平台而言，这无疑是严峻的挑战。
 

       小型平台整改压力大，进取不足
 
取2016年12月交易量排名81-100名的平台为小平台，小平台的重心显然在合规整改上。20家平台中，仅5家平台在2016年底之前上线了资金存管，5家平台在今年上线了资金存管，6家平台今年签订了资金存管协议但并未上线，剩余4家平台并未披露银行存管相关信息。
  
多数平台要么交易量负增长，要么保持低速增长，对“增长”的诉求显著低于中型平台。其实，不难理解，小平台实力较弱，影响力一般，在行业分化过程中实现逆袭的概率很低。不过，从平台背景上看，20家平台中，超过1/4的平台具有上市公司或国资背景，这也部分解释了其“不思进取”的原因，因为背靠实力雄厚的股东，无论如何，都能活下去。
 
       前景展望：前路坎坷，前途各异
 
从不同类型P2P平台的战略抉择可以看出，网贷新规给平台带来的影响清晰可见，展望未来，前途各异：

超大型平台踏上转型之路，前路坎坷，转型成功则有望成为大型互金集团，但就多数平台而言，最终还是会战略收缩，不得不把全部精力收回到网贷业务上来；中型平台相对而言目标最为明确，那就是保增长，不过，这些平台迟早会发现，没有转型的增长可能是很难持续的；小型平台则代表了行业中的大多数，随波逐流，它们要的，只是活下去而已。