在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台后，赵诚所在的互联网消费金融机构迅速决定布局医美分期与汽车抵押消费贷款。在他看来，这两项业务本身有着很强的风控逻辑，以医美分期为例，不少职业白领通过医学美容手术变得更加漂亮，更容易争取到更好的工作岗位获得更高收入，还贷压力自然变得相当轻松；至于汽车抵押消费贷款业务，由于贷款额几乎是汽车当前估值的5-6成，即使借款人还不上钱，机构也可以处置抵押汽车套现资金偿还贷款本金。

但是，在实际操作环节，他发现自己的想法过于“天真”——当时他所在的机构决定分别向医美分期与汽车抵押消费贷款投入3000万元自有资金进行业务试点，起初每月业务量在200万元左右，贷款逾期率控制在3%以内，在他看来还算合理；但随着每月业务量扩大到500万元，他骤然发现逾期率迅速超过15%，大大超过风控部门估算的逾期率。“当时公司对风控模型做了检查，发现借款人的信用积分均符合借款标准，直到对借款人做了一轮排查后，才发现了问题。”他指出，通过对借款人排查，他发现不少借款人都是由中介机构与美容医院美容顾问牵线搭桥推荐而来，但他们未必有经济能力偿还贷款。

这时他才意识到，随着医美分期业务日益活跃，一套隐性套利产业链悄然出现。具体而言，由于医美手术利润率非常高，美容顾问能从每笔业务获取相当可观的佣金回扣，于是他们开始与中介机构合作，以拿出部分佣金回扣为诱饵，吸引还贷能力不强的客户通过分期业务获取各类美容手术资金，由此带来“三赢局面”，首先是美容医院业务量大幅增加，其次是美容顾问能以量取胜，获得更多佣金回扣，最后是中介机构也能从中赚取相应好处费，唯一“吃亏”的恰恰是消费金融机构——由于不少客户经济实力不强而出现还贷违约，导致贷款逾期率骤增。

“没想到医美分期竟成为他们的套利工具。”赵诚感慨说，但令他更意外的是，汽车抵押消费贷款业务同样遭遇了类似的道德风险。通常，消费金融机构基于降低运营风险的考量，会对每辆抵押车辆安装GPS跟踪设备，再将汽车交还给借款人使用，以此了解抵押汽车的行踪。然而，道高一尺，魔高一丈。个别借款人竟然聘请专业人士想办法将GPS跟踪设备拆除，安装到其他车辆“瞒天过海”，导致消费金融机构最终难以找到抵押车辆，借款人也就无需履行还款义务。

“目前，这类道德风险让我们损失了约80万元贷款资金。”赵诚表示。通过同行沟通，他发现不少汽车抵押型消费贷款机构均遭遇到相似的道德风险，个别机构因此损失额甚至达到数百万元。“问题是，如何规避这类风险，大家一时还束手无策。”他直言。