小微时贷前言：聪明的民间金融玩家，正在瞄准P2P、小贷等机构日益膨胀的呆坏账，开启线上不良资产处置盛宴。

一批主营为不良资产处置的线上平台，正在快速壮大。P2P平台已经成了不良资产处置平台眼中的香饽饽。

聪明的民间金融玩家，正在瞄准网贷信息中介平台(P2P)、小额贷款公司、消费金融公司等民间信贷机构日益膨胀的呆坏账，开启线上不良资产处置盛宴。这个由撮合、催收、转让、处置等不同模式形成的商业运作链条，粗略估计，将撬动百亿级市场，P2P平台无疑将成为这一市场重头。

三条路径分食不良资产处置市场

一批主营为不良资产处置的线上平台，正在快速壮大。

2014年底才成立的资产360是其中的一个缩影。它的业务模式概括起来是“撮合”——把资产方认定的、想处置的不良资产，转介给相应的处置机构。撮合的一头包括银行、P2P平台、小额贷款公司、消费金融公司等在内的信贷企业;另一头包括催收服务公司、咨询管理服务公司、有清收服务的律师事务所等处置方。

短短一年多时间，该平台企业客户共195家，委托债务案件共5.82万件，债务全额达到14.55亿元;合作的催收企业共有381家，遍布全国主要省市。据悉，该平台目前正在进行B轮融资。

“我们有100多家P2P客户，合作模式有两种，一种是买断债权，比较少;另外一种是委托催收，这是比较常见的合作模式。”一位负责委托内部人士告诉证券时报记者。

分X社则代表另外一种模式——把不良或特殊资产放到平台上由投资人众筹认购，平台联合专业机构线下处置后，再把收益连本金返还给投资人。具体做法是：投资人在线上根据自己的风险承受程度和对项目的评估，将资金投入某一个标的，该标的募资满额后，平台会牵头专业评估机构、律所、二手房交易平台等，将该项抵押资产变卖或处置，买卖的差价就是投资人的收益，平台收取一定比例佣金。

除了上述两种模式，还有搜赖网代表的个人与企业信用信息专业查询的数据服务商模式。

一位不愿具名的资产管理公司(AMC)人士直言，互联网金融嗅觉灵敏，它们看中的是反经济周期产品，操作得当的话，能找到很多具有急迫变现需求的平台，赚得巨大利润。

数据显示，截至2015年末，影子银行、民间借贷累计待处置的不良资产规模超过1000亿元，商业银行在去年二季度末的不良贷款余额已经破万亿元。

P2P平台已经成了不良资产处置平台眼中的香饽饽。

资产360的100多家客户都是P2P平台。但业务运作模式各异、坏账标准认定不一，这一细分行业的情况很特殊，所以，除了上述针对整个民间信贷机构的线上平台，一批针对P2P平台这一细分领域的坏账处置公司也在成形。并且它们大多都披着“资产管理公司”的外衣。

农X贷COO郑伟博说，“我们平台成立的时间比较短，认定的坏账不太大。有质押的标的很好处置，纯信用的标的，直接财务核销。但长期来看，后续肯定有寻求外部机构的需求。”

红岭创投则已经与资产管理公司进行了债权转让，只是额度不大。红岭创投董事长周世平表示，“逾期超过6个月，我们内部会做一下评估，认为能收回来的就剔除掉，剩下的没希望回收的定义为坏账。我们设置了专门的不良资产处置部门，大部分坏账会自行处理;剩下的小部分，不超过10%，通过其他外部机构进行清收。因为对方条件比较苛刻，到目前为止外部处理的额度不大。”

可见，目前行业的普遍做法是：首先，针对已经认定的损失类贷款，也就是通俗意义上的“坏账”，会通过核销这一财务手段，以当期利润冲抵损失;其次，即使已经进行核销，依旧会把一些内部催收团队无法追回来的坏账，转让给外部清收机构。